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Freenet halten
08.08.2001
Bankgesellschaft Berlin
Ralf Hallmann, Analyst der Bankgesellschaft Berlin, bewertet die Freenet-Aktie (WKN 579200) mit halten.
Das Ergebnis habe voll die Erwartungen getroffen und stelle keine Überraschung dar. Die Umsätze aus Werbung (DM 5,9 Mio.; +30%) und eCommerce (DM 5,6 Mio.; +143%) betrügen rund 50% der Gesamtumsätze. Aufgrund der Verrechnung der Verbindungsumsätze (und der entsprechenden Netzvorleistungen) über die Mutter Mobilcom sei dieser Umsatzsplit nicht mit Unternehmen wie T-Online, Terra Lycos oder AOL zu vergleichen.
Der Verbrauch an liquiden Mitteln im Quartal erkläre sich durch die gestiegenen Aufwendungen für Kunden- und Organisationsaufbau. Freenet habe zum 30.06. 3,25 Mio. Mitglieder ausgewiesen und sich nach dem Marktführer T-Online zusammen mit AOL als ernstzunehmender Konkurrent etablieren können. Bei unterstellt konstantem Cashverbrauch reichten die liquiden Mittel noch rund 2 Jahre, womit Freenet im Vergleich zu Unternehmen des Neuen Marktes in einer komfortablen finanziellen Situation bleibe.
Die Zahlen bestätigten die durch die Quartalsergebnisse von Terra Lycos und T-Online leicht verbesserte Entwicklung im Portal- und Internetzugangsgeschäft, insbesondere scheine der rückläufige Trend bei den Werbeeinnahmen gebrochen.
Die Experten der Bankgesellschaft Berlin bleiben verhalten positiv und bestätigen ihre Empfehlung: Halten.
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